“支持水平”或“阻力水平”在市场中起什么作用？

   “支持水平”或“阻力水平”常用来说明股市如，道琼斯平均指数的阻力点在26807,但运用它们做预测时总有以上的限制。因为过去投资者入市或卖出的水准点未必会再次出现,全看今天的情形是否和当初类似而定。若金融当局的金融政策大幅改变,同时利率急剧上升，这些情况造成的反应和在这之前难度“支持点"的环境便大不相同。生活不断地在改变，昨日为真的也许今日说法就不然，但下星期也许又为真的了。我们必须努力做到，随时应变，而不可“以不变应万变”。除了说明分析图只能反映过去的情形，而不一定能预测目前的情况外，我们还要说明另- .点即所有的“指标”只是“表示”投资状况的方法，本身并不少于现有的投资行为。它们的作用只在于指出或估量一些经济或心理的状况，如投资者需求的强度或心理(悲观或乐观)。例如，股市分析家很想知道散户对市场的看法，又无法一一查寻，只好使用一种假定能代表散户心理的指标。于是，他们追踪碎股(低于100 股者为碎股，碎股交易指在证券交易所买卖股票的数量少于交易所规定的交易数量或单位)的买进和卖出的记录，因为他们认为小额投资者所做的就是碎股买卖。真实股市行情的预测从来就是众口不一的。技术分析家假定散户的判断很可能是错误的。比如，若散户的心理很悲观一从碎股买卖交 易对总交易量的比例增加可想而知，反而可以当做股市将再上扬的指标。

 

   和所有的指标一样，上述比例并不能反映真正的实况，只代表对实际情况假走的指标，在股市上， 除了投资者的心理外，尚有其他因素也会影响碎股交易。例如，小额投资者可以透过买进期权表示他们对股票的悲观。结果，碎股的交易比例

不能反映他们的心理。

 

   不论用来测量什么，所有的指标到了不会全然正确，有的可能较其他的正确，但多少总有某种程度的偏差。任何使用指标的人都该切记:使用指标前，要评估这个指标是否真的测量出它要预测的因素，以及它的客观性，切不可过分依赖分析图。